河北Q235大口徑卷管生產(chǎn)廠家,鋼板卷焊管   應(yīng)該考慮的是價(jià)格波動方向是否會對庫存價(jià)值產(chǎn)生威脅,，不用考慮基差是否有利,，因?yàn)闆]有現(xiàn)貨動作。事實(shí)上,，基差波動似乎總是與價(jià)格波動同向,，這意味著價(jià)格有利與鋼管兼得價(jià)格如果是漲的,，那么買入保值成功，但此時(shí)基差對買方不利,；現(xiàn)貨價(jià)格如果是跌的,，那么賣出保值成功，但此時(shí)基差對賣方不利,。這種現(xiàn)象究其原因,，可能是鋼管領(lǐng)先現(xiàn)貨價(jià)格，提前反映了價(jià)格方向的變化,，河北Q235大口徑卷管生產(chǎn)廠家,鋼板卷焊管   以至于企業(yè)在套保后,，期貨不再有足量的波動幅度與現(xiàn)貨波動幅度匹配。庫存價(jià)值變化對企業(yè)經(jīng)營利潤的影響程度,，取決于企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率,。庫存周轉(zhuǎn)率越低,，影響越大；庫存周轉(zhuǎn)率越高,，影響越小,。一般來說，企業(yè)總是追求盡可能高的庫存周轉(zhuǎn)率,，即企業(yè)的產(chǎn)量要遠(yuǎn)大于庫存,。所以，影響企業(yè)經(jīng)營利潤更重要的因素,，是單位生產(chǎn)利潤,。保證整個過程中所有品種都沒有敞口，這樣才是無縫的利潤保值,。保值的效果,，取決于各品種的鎖價(jià)效果，這又由各品種的基差鋼管同步平倉,，不要求嚴(yán)格鎖價(jià),，河北Q235大口徑卷管生產(chǎn)廠家,鋼板卷焊管   那么相當(dāng)于做空盤面利潤，大致上對沖現(xiàn)貨利潤下滑,，也是可行的,。但這樣做的話，操作起來雖然簡單,，分析起來卻非常困難,，因?yàn)槠谪洷P面利潤是市場鋼管基差走勢共同作用的結(jié)果。這樣才能使期貨盈虧大致與現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤變化相抵,。這種頭寸管理辦法還有一種神奇的功效,，就是利潤占價(jià)格的比值越高，利潤開倉量就越大,；利潤占價(jià)格的比值越低,，利潤越微薄，開倉量就越小,。也就是說,，保值的需求與利潤大小成正比。